ابزارهای کنترل ریسک

ریسک غیر سیستماتیک چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

کتاب قیمت گذاری ابزار مشتقه و مدیریت ریسک

Warning: file_get_contents(https://viracdco.com/wp-content/uploads/8f570b58.svg): failed to open stream: no suitable wrapper could be found in /home/vibpammx/public_html/wp-content/plugins/woodmart-core/post-types.php on line 629

تحویل اکسپرس

Warning: file_get_contents(): https:// wrapper is disabled in the server configuration by allow_url_fopen=0 in /home/vibpammx/public_html/wp-content/plugins/woodmart-core/post-types.php on line 629

Warning: file_get_contents(https://viracdco.com/wp-content/uploads/a9286d2f.svg): failed to open stream: no suitable wrapper could be found in /home/vibpammx/public_html/wp-content/plugins/woodmart-core/post-types.php on line 629

پشتیبانی 24 ساعته

پشتیبانی 24 ساعته

Warning: file_get_contents(): https:// wrapper is disabled in the server configuration by allow_url_fopen=0 in /home/vibpammx/public_html/wp-content/plugins/woodmart-core/post-types.php on line 629

Warning: file_get_contents(https://viracdco.com/wp-content/uploads/22414818.svg): failed to open stream: no suitable wrapper could be found in /home/vibpammx/public_html/wp-content/plugins/woodmart-core/post-types.php on line 629

پرداخت در محل

پرداخت هزینه بعد از تحویل

Warning: file_get_contents(): https:// wrapper is disabled in the server configuration by allow_url_fopen=0 in /home/vibpammx/public_html/wp-content/plugins/woodmart-core/post-types.php on line 629

معرفی ابزارهای جدید جهت تامین سرمایه و مدیریت ریسک

بر اساس مفاهیم اقتصادی، بخش واقعی اقتصاد مسوولیت تولید كالا و خدمات و بخش مالی وظیفه تامین مالی ظرفیت‌های تولیدی و خدماتی را به دوش می کشد. ا لبته در حال حاضر بازارهای مالی مدرن علاوه بر وظیفه سنتی تجهیز و تخصیص بهینه منابع مالی، نقش ‌ های عملیاتی قوی ‌ تری نظیر مدیریت ریسك، كشف قیمت، افشای اطلاعات شفاف و سیستم كارآمد تسویه وجوه را به عهده دارند. شركت ‌ های ایرانی برای تامین مالی كوتاه ‌ مدت و بلندمدت خود عمدتا به نظام بانكی چشم دارند.

در حال حاضر با توجه به مشكلات نظام بانكی كه توانگری مالی بانك ‌ ها را تحت تاثیر قرار داده است، نقش بازار سرمایه در تامین مالی شركت ‌ ها و پروژه ‌ ها می ‌ تواند برجسته ‌ تر از قبل شود. به این منظور ، در كنار افزایش تنوع ابزارهای تامین مالی باید فرهنگ تامین مالی از طریق بازار سرمایه را ترویج كرد. بعلاوه ، امكان فعالیت موسسات اعتبارسنجی باید فراهم آید و روان ‌ سازی ارایه مجوزهای تامین مالی از سوی سازمان بورس نیز دارای اهمیت است. در حال حاضر ابزارهایی نظیر اوراق مشاركت، صكوك ( اوراق) اجاره ، صكوك مرابحه و صكوك سفارش ساخت ( استصناع) و سایر ابزارها جهت تامین مالی بلندمدت پروژه ‌ ها و نیازهای سرمایه در گردش شركت ‌ ها وجود دارد. اما همان ‌ گونه كه گفته شد مشكل عدم انتشار وسیع اوراق بدهی به عدم آشنایی مدیران مالی و مدیران ارشد با این ابزارهای تامین مالی و نیز فرایند زمانبر دریافت مجوز انتشار( در حالت نرمال حدود ٤ ماه) بر می ‌ گردد.

از طرف دیگر به جهت عدم حضور موسسات اعتبارسنجی در بازار مالی ایران جهت رتبه بندی اوراق ، بازار سرمایه از حیث انتشار اوراق بدهی به ضمانت بانكی بازار پول وابسته شده است. البته سازمان بورس این وابستگی را كاهش داده است. در حال حاضر این امكان وجود دارد كه ضامن پرداخت اصل و فرع اوراق بدهی ، یك نهاد مالی مثل تامین سرمایه ‌ ها، شركت ‌ های سرمایه ‌ گذاری و هلدینگ باشند. صكوك سفارش ساخت شركت صنعتی و معدنی توسعه ملی به مبلغ حدود ١٦٣٠ میلیارد ریال با ضمانت یك نهاد مالی بازار سرمایه( شركت وبانك) امكان پذیر شده است.برنامه تامین سرمایه نوین حضور فعال در انتشار اوراق بدهی شركتی و نیز فعالیت حرفه ‌ ای در حوزه ادغام و تملیك ( M&A ) است. همان ‌ گونه كه می ‌ دانید حدود پنج ماه پیش بزرگترین تامین مالی از طریق انتشار صكوك اجاره توسط تامین سرمایه نوین برای شركت مخابرات صورت گرفت و در حال حاضر نیز انتشار نخستین صكوك سفارش ساخت نیز در كارنامه تامین سرمایه نوین قرار گرفت. با توجه به انگیزه بالای شركت‌های تامین سرمایه در توسعه بازار سرمایه، انتظار می ‌ رود كه حتی ظرف چند ماه آینده نیز ابزارهای جدید تامین مالی و مدیریت ریسك توسط سایر تامین سرمایه ‌ ها یا تامین سرمایه نوین به بازار مالی كشور معرفی شود.

مدیریت ریسک سازمانی

در کسب و کار های پر چالش وپر تلاطم امروزی، مواجهه سازمان ها با ریسک های محیطی و داخلی اجتنای ناپذیر است. ریسک های سازمانی همزمان هم مهمترین عامل رشد و استفاده از فرصت ها برای سازمان است و به نوعی هم می تواند مزیت رقابتی سازمان باشد از رویی دیگر می تواند مهمترین تهدیدات برای بقا سازمان به حساب آید. از این رو مدیریت ریسک سازمانی هم اکنون به عنوان یکی از موضوعات اصلی تحلیل کسب و کار توجه شرکت ها را به خود جلب نموده است و مدیران پیشرو درصدد پایه گذاری و مدیریت اثربخش آن در سازمان های دنیا برامده اند. هم اکنون در تعداد قابل توجهی از ابزارهای کنترل ریسک شرکت ها، سازماندهی مناسبی برای مدیریت ریسک سازمانی اندیشیده شده و حتی دفاتر تسهیل گری و مدیریت ریسک نیز در بسیاری از سازمان های دنیا تشکیل شده است.

اساس مدیریت ریسک سازمانی بر این اصل استوار است که از آنجا که ابزارهای کنترل ریسک وظیفه ذاتی هر سازمان ارزش آفرینی برای سهام دارانش است و در عین حال هر شرکت در محیط کسب و کار خود با عدم قطعیت های فراوانی رو به رو است، مدیر ارشد سازمان باید بتواند تصمیم بگیرد، چه میزان از این عدم قطعیت ها را می تواند با هدف دستیابی به ارزش مورد انتظار برای سهام داران بپذیرد و از چه میزان از آنها باید صرف نظر نماید. عدم قطعیت های محیط کسب و کار می تواند به عنوان یک فرصت یا تهدید قلمداد شود پس ریسک های سازمانی نیز نوعا تهدیدات و فرصت هایی را برای سازمان به همراه خواهند داشت. فرایند مدیریت ریسک سازمانی با این هدف پایه گذاری گردیده است که بتواند ریسک های ناشی از عدم قطعیت در محیط و ابزارهای کنترل ریسک درون سازمان را شناسائی نموده و به نحو موثری مدیریت نماید.

ارزش آفرینی سازمان وقتی بیشینه می گردد و یا به عبارتی دیگر وقتی میتواند مزیت رقابتی بیافریند که مدیر بتواند استراتژی ها و اهداف مناسبی را به کار بندد تا میان اهداف رشد و درامد و ریسک های مرتبط با آن تعادل مناسبی ایجاد گردد و منابع سازمان را برای غلبه بر ریسک ها یا تقویت آثرات آنها به کار بندد از این رو حیطه اهداف مدیریت ریسک سازمانی در بردارنده موارد زیر خواهد بود:

• شناسائی ریسک ها و فرصت های سازمانی و همچنین شناسایی تاثیرات آن برای تعیین استراتژی های سازمان
• تعیین دقیق روش های مواجهه با ریسک که عبارتند از پذیرش، اجتناب، کاهش و به اشتراک گذاری
• کاهش هزینه های ناشی از غافل گیری در کسب و کار سازمان با شناسائی ریسک های پیش رو و حذف و یاکاهش مخاطرات آنها
• افزایش تاثیر فرصت ها با شناسایی به هنگام وقایعپیش رو برای سازمان و استفاده از منافع حاصل از آن
• استفاده بهینه از سرمایه با تخصیص بهینه آن در حوزه های مختلف با توجه به ریسک پذیری آنها

مدیریت ریسک سازمانی موجب می شود مدیر ارشد سازمان بتواند از همراستایی فعالیت های سازمان با قوانین و مقررات اطمینان حاصل نموده و از تخریب شهرت و نشان تجاری سازمان اجتناب نماید. به عنوان جمع بندی می توان گفت مدیریت ریسک سازمانی موجب می شود شرکت بتواند در مسیر تعیین شده حرکت نموده و به چشم انداز متصور دست بیابد بدون آنکه وقایع، تغییرات و عدم قطعیت های حادث شده بتواند مانع آن گردد. سازمان‌ها باید برای پیاده‌سازی تکنیک‌های مدیریت ریسک، ابتدا شناخت صحیحی از فرآیندهای سازمان متبوع با نگرش کیفیتی و بهره‌وری به‌دست بیاورند. شناخت فرآیندهای سازمان در ۸ حوزه مدیریتی (مشتری‌مداری، رهبری، مشارکت کارکنان، فرآیندگرایی، رویکرد سیستمی، بهبود مداوم، تصمیم‌گیری و روابط سودمند با تامین‌کنندگان) صورت می‌پذیرد که مشخص می‌شود سازمان در کدام حوزه نیاز بیشتری به پیاده‌سازی مدیریت ریسک دارد. پس از مشخص شدن سطح نیاز سازمانی، شرایط بهبود و تکنیک‌های مدیریت ریسک اجرا می‌شود.

تعاریف:

در ادامه به تعریف چند واژه تخصصی مرتبط با مدیریت ریسک می پردازیم:

عبارت است از اندازه احتمال بروز یک رویداد ناخواسته در پتانسیل شدت آن پی‌آ‌مد بر روی انسان، محیط زیست و یا اموال .در واقع به شانس یا احتمال اینکه کسی از خطر آسیب بیند یا اموالی دچار صدمه گردد ریسک اطلاق می گردد. مثال: رانندگی در جاده

مدیریت ریسک(Risk Management):

هزینه کلی جهت تعیین، کنترل و حداقل نمودن تأثیر رویدادهای احتمالی. هدف مدیریت ریسک، کاهش ریسک به یک سطح قابل قبول است. حمایت از این فرآیند توسط مدیریت ارشد عامل تداوم آن خواهد بود.به عبارت دیگرفرآیند شناسایی، ارزیابی و کنترل خطرات را مدیریت ریسک می گویند.

تجزیه و تحلیل ریسک (Risk Analysis):

تکنیکی است جهت تعیین و ارزیابی مولفه‌هایی که ممکن است موفقیت یک پروژه یا دستیابی به یک هدف را به مخاطره بیاندازند. این تکنیک همچنین به تعیین راهکارهای پیشگیرانه برای کاهش احتمال وقوع مولفه‌های مربوط و تعیین اقدامات متقابل در زمان وقوع آن‌ها کمک می‌کند.

ارزیابی ریسک(Risk Assessment):

ارزیابی خطرات و وضعیت کارگاه برای تعیین خطرات بالقوه شدید (غیر قابل قبول) تا خطرات کم (قابل قبول ) بمنظور اقدام اصلاحی و پیشگیری از تبدیل آنها به حادثه.

کاهش ریسک(Risk Mitigation):

فرآیندی که در آن، یک سازمان کنترلها و اقدامات حفاظتی را به عمل می‌آورد تا از وقوع ریسک‌های شناسایی شده ممانعت به عمل آورد، در حالیکه بطور هم‌زمان ابزاری را برای بازیابی مجدد مورد استفاده قرار می‌دهد. چرا که در شرایط واقعی ممکن است تمامی تلاشها برای پیشگیری از وقوع ریسک با شکست مواجه شوند.

ارزیابی آسیب‌پذیری و ارزیابی کنترل ها:

آزمون سیستماتیک یک زیر ساخت کلیدی، سیستم‌های بهم مرتبط که زیر ساخت به آن متکی است، اطلاعات یا محصول به منظور تعیین کفایت و تناسب راهکارهای امنیتی، تعیین نواقص امنیتی، ارزیابی و سنجش آلترناتیوهای امنیتی و تصدیق کفایت و تناسب راهکارهای امنیتی پس از اجرای آنها.

عبارت است از قرار گرفتن در در معرض شرایطی که پتانسیل آسیب رسانی دارد. (بالفعل)

شرایط یا موقعیتی که تولید زیان و ضرر جانی، مالی و محیط زیستی نماید بالفعل شدن خطرات مانند نزدیک شدن به دستگاه در حال کار.

ALARP (As low as Reasonably Practicable ) :

سطحی از ریسک که قابل قبول بوده و نمی‌تواند از آن مقدار کمتر باشد مگر با به‌کار گرفتن مخارج و یا تمهیدات و برنامه‌ریزی‌های خاص مدیریتی

تعریف ایمنی از نظر OHSAS 18001 : رهایی و خلاصی از یک ریسک غیر قابل قبول .

(Anomaly):
وضعیت نامطلوب، شرایط نامطلوب، اعمال ناایمن که پتانسیل ایجاد حادثه را دارد

عاملی که باعث Accident , Near miss میشود.

عبارت است از رویدادی که باعث ایجاد حادثه شود یا توان بالقوه ی ایجاد حادثه را داشته باشد شبه حادثه (Near miss) :

به اتفاقی که در آن هیچگونه بیماری، جراحت، خرابی و یا زیانی حادث نشده باشد.

یک رویداد است که در آن اموال صدمه میبیند یا افراد زخمی میشوند و یا هر دو. حادثه رویدادی غیرمترقبه و از پیش تعیین نشده است که می‌تواند منجر به آسیب و یا صدمه شود.

مشاوره مدیریت

ظهور چالش های نوین در فرایند کسب و کار برای بسیاری از سازمان هایی که کماکان با معادلات و قوانین و راهکارهای گذشته عمل می کنند، تهدیدی جدی است و در مقابل، برای آن هایی که با ساختار منعطف سازمان خویش قادرند خود را با تغییر و تحولات منطبق سازند، فرصت هایی طلایی به دست می دهد.

مشاوره مدیریت شامل فعالیت هایی از قبیل طراحی، آموزش، ارزیابی و ممیزی است که در زمینه ساختار سازمانی، منابع انسانی، فرایندهای پشتیبانی و تحقق محصول، سیستم های مدیریتی و … انجام می شود و هدف آن بهسازی عملکرد سازمان ها با تاکید بر نگرش فرایندی و سیستمی است.

گروه اکسپرتز محصول مشاوره مدیریت خود را در بخش های صنایع، دولت و خدمات عمومی و بهداشت و درمان و سایر بخش های اقتصادی به شرح زیر معرفی می نماید:

مدیریت و ارزیابی ریسک

ارزیابی ریسک یکی از مهم ترین اقدامات مورد نیاز برای محاسبه نرخ و شرایط بیمه، قبل از صدور بیمه نامه است. در ارزیابی ریسک، کادر فنی متخصص نسبت به بررسی دقیق محل و شناسایی صدمات احتمالی ناشی از خطرات طبیعی مانند زلزله و سیل و فرایند تولید و خطرات دیگر مثل آتش سوزی و انفجار اقدام می نماید و برنامه های کنترل صدمات و پیشگیری از حوادث از نظر کارایی، ارزیابی و رتبه بندی می شود.

بر اساس نتایج حاصله و با انجام محاسبات تفکیک ریسک و تعیین ارزش واحدهای پرخطر، میزان حداکثر تعهد بیمه گر در یک حادثه مهم محاسبه می شود. گزارش ارزیابی ریسک که می تواند به درخواست بیمه گر یا بیمه گزار تهیه شود مبنای صدور بیمه نامه قرار می گیرد.

مدیریت تحول

پیچیدگی و چند وجهی بودن مسایل و مشکلات سازمان های دولتی و بنگاه های اقتصادی ایجاب می کند که بر حسب نیاز آن ها خدمات مشاوره مدیریت مناسب در جهت خروج از چرخه مدیریت جاری به سوی چرخه مدیریت نوین به صورت پیوسته تکامل یابد.

خدمات زیر در راستای مدیریت تحول ارائه می گردد:

• برنامه ریزی مدیریت استراتژیک تحول
• تعیین و اجرای پروژه های بهسازی
• سیستم های استاندارد مدیریت کیفیت، ایمنی و زیست محیطی (ISO 9000, ISO 14000, ISO 18000)
• ابزارهای مدیریت کیفیت (SPC، QFD، و کایزن)

مدیریت بهره وری و ارزیابی عملکرد

در تمامی برنامه های توسعه ای کشور بر رشد سالانه اقتصاد از طریق ارتقاء بهره وری تاکید شده است. در جهت پاسخگویی به این هدف و ارزیابی عملکرد علمی و دائمی سازمان ها، خدمات زیر طرح ریزی و ارائه شده است.

• مدیریت بهره وری (تعیین، اندازه گیری و تحلیل شاخص های بهره وری و برنامه ریزی بهبود بهره وری)
• ارزیابی عملکرد و تعالی سازمان بر مبنای مدل های EFQM، ESC
• مهندسی ارزش
• مدیریت سبز (مدل کاهش هزینه)

مدیریت فرایند

برای آنکه سازمان ها بطور اثربخش به کار بپردازند، مجبورند تعداد زیادی از فرآیندهای مرتبط به هم و متعامل را شناسایی و مدیریت کنند. غالباً برونداد یک فرآیند مستقیماً درونداد فرآیند بعدی را تشکیل می دهد. شناسایی و مدیریت نظام یافته فرآیندهای بکار گرفته شده در یک سازمان و بخصوص تعامل بین این فرآیندها را «رویکرد فرآیندی» می نامند.

فرآیندهای کسب و کار ساختار سنتی سازمانی را قطع کرده و بر نتایج حاصل از فعالیت ها تمرکز می نمایند.

مدیریت فرآیندهای کسب و کار، سازمان ها را بر مدیریت فرآیندهای مشتری مدار متمرکز می نماید و هدف آن خلق ارزش برای مشتریان است، نه تمرکز بر کارکرد واحدهای سازمان.

عارضه یابی

عارضه‌یابی نوعی ارزیابی و ممیزی سازمان با یک متدولوژی منسجم و مدون است که موقعیت حاضر سازمان را با در نظر گرفتن کلیه جوانب و عوامل داخلی و بیرونی، روشن و شفاف می‌سازد و علل حضور سازمان در این موقعیت را نیز بیان می‌کند. مطالعات عارضه‌یابی دارای چرخه‌ای است که بایستی در دوره های مختلف زمانی، عملکرد سازمان را اندازه‌گیری نموده و از این طریق، عوامل و موانع حرکت سالم و پیشرفت سازمان مشخص گردد و زمینه‌های بهبود تعریف و راهکارهای لازم ارائه شود.

عارضه‌یابی تنها به سازمان‌هایی که دارای مشکل و یا رو به ورشکستگی هستند اختصاص ندارد، بلکه سیستم های جدید از جمله مدیریت ناب نیز نشان می‌دهد سازمان ها برای طی مراحل مختلف تعالی و تعیین موقعیت و نتایج عملکردی خود می‌توانند از مطالعات عارضه‌یابی به عنوان اهرم شناخت در هر سطح و مرحله استفاده نمایند.

بطور کلی مطالعات عارضه‌یابی کلیه سازمان های تولیدی، خدماتی، نوپا و با سابقه ، کوچک و بزرگ و … را تحت پوشش خود قرار داده و نتایج قابل ملاحظه‌ای را در اختیار سازمان علی‌الخصوص تیم مدیریتی آن جهت تصمیم‌گیری های آینده و بهبود سازمان قرار می‌دهد.

ریسک غیر سیستماتیک چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

تحولات اخیر در بازارهای جهانی باعث شده تا سرمایه گذاران در مورد ریسک و چگونگی تاثیرگذاری آن بر روی سرمایه هایشان، تجدید نظر کنند. یک تفکر اشتباه آن است که وجود ریسک برای سرمایه گذاران چیز بدی است اما این ایده واقعاً صحیح نیست؛ ریسک روشی برای کسب پول توسط سرمایه گذاران بوده و امروزه بخش اجتناب ناپذیر تجارت و معاملات است. بیشتر افرادی که در بازارهای مالی موفق می شوند، کسانی هستند که می دانند چگونه به طور مؤثر، به مدیریت ریسک ها بپردازند.

ریسک غیر سیستماتیک چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

ریسک غیرسیستماتیک

مدیریت ریسک با درک انواع ریسک های مرتبط با یک ابزار تجارت، صنعت، یا بازار کلی و در نتیجه استراتژی های توسعه، شروع می شود. سرمایه گذاری در بازارهای مختلف مانند بازار بورس با دو نوع ریسک مواجه است:

ریسک سیستماتیک ( Systematic Risk ) و ریسک غیرسیستماتیک ( Unsystematic Risk ) که درک هر دو آن ها برای مفاهیم مدیریت پورتفولیو مهم است و ما در این مقاله به تشریح مفهوم ریسک غیر سیستماتیک می پردازیم.

ریسک غیرسسیتماتیک Unsystematic چیست؟

ریسک غیرسیستماتیک که به آن ریسک متنوع سازی، ریسک خاص یا ریسک باقیمانده نیز گفته می شود، در واقع کل سیستم مالی را شامل نمی شود بلکه ریسک خاص شرکت یا صنعتی است که در آن سرمایه گذاری می کنید. این ریسک با نوع خاصی از ابزار مالی همراه است و می تواند از طریق تنوع سازی کاهش یابد. چنین ریسکی در یک سازمان وجود دارد اما برنامه ریزی نشده است و می تواند هر زمان اتفاق افتاده و منجر به بی ثباتی بالا در قیمت ابزارها شود. این ریسک عمدتا با اشتباهات در قضاوت و سوء مدیریت در یک سازمان مرتبط است.

به عنوان مثال، یک تولیدکننده تلفن همراه ممکن است در بخش تحقیق و توسعه بازار سرمایه گذاری کند و انتظار افزایش تقاضا برای تلفن های همراه کوچک و یا ساعت های هوشمند را در آینده داشته باشد. برای این کار، شرکت تصمیم می گیرد تغییرات زیرساختی ایجاد کند و برای توسعه محصولات کوچک تر سرمایه گذاری کند. با این حال، در سال آینده، تقاضا برای تلفن های همراه و ساعت های بزرگ تر افزایش می یابد.

در این زمان، به نظر می رسد موجودی و تغییرات ایجاد شده در زیرساخت ها هدر رفته و محصولات به فروش نمی رسند.کاهش تقاضا برای محصولات این شرکت بر قیمت سهام آن تاثیر خواهد گذاشت. در حالی که رقبای آن ممکن است شاهد رشد باشند، این شرکت به دلیل ارزیابی ضعیف و تصمیم گیری توسط مدیریت، متحمل ضرر می شود. (1)

گاهی مواقع نیز وجود یک رقیب جدید در بازار می تواند باعث ایجاد ریسک غیرسیستماتیک برای یک شرکت شود. اقدام های این رقیب می تواند خرید سهم قابل توجهی از سهامی که شرکت در آن سرمایه گذاری کرده باشد. تغییر قانون و مقررات مؤثر بر یک صنعت (که منجر به کاهش فروش می شود) ، تغییر در مدیریت، یادآوری یک محصول جدید و تاکتیک اتحاد کارمندان در مقابل مدیریت ارشد برای رسیدگی به مظالبات آن ها، مثال های دیگری برای ریسک غیرسیستماتیک هستند.

اگر شرکتی مجبور شود معایب هر یک از محصولات خود را یادآوری کند، می تواند منجر به ایجاد ریسک غیر سیستماتیک شود. (مانند گوشی گلکسی نوت 7 سامسونگ که قابل اشتعال بودن باطری توسط سامسونگ یادآوری شد) . (2) و (3)

بسیاری از ریسک های مربوط به شرکت های فردی به طور ناگهانی رخ می دهد و پیش بینی آن ها غیرممکن است. سرمایه گذار در شرکت ها باید بداند که در صورت وقوع درآمدهای بد، قیمت سهام آن ها کاهش خواهد یافت. این موضوع در مورد افشای تقلب و یا درآمدهای غیر قانونی نیز صدق می کند. ورشکستگی، ریسک دیگری است که سرمایه گذاران هنگام ورود برای خرید سهام شرکت ها باید در نظر داشته باشند.

بسیاری از مردم نمی دانند سهم بزرگی از ارزش سهام از سکتور آن گرفته شده است. زمانی که فردی در یک سهام سرمایه گذاری می کند، باید سکتور سهام را در نظر داشته باشد. ریسک یک بخش، از قیمت مواد خام گرفته تا کاهش درآمدها، باید برای هر سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. (بخش یا سکتور به معنی آن است که گروهی از سهام موجود در یک صنعت مشابه، متعلق به یک سکتور یا بخش هستند؛ مانند بخش یا سکتور فناوری که شامل شرکت هایی مانند اپل و مایکروسافت است) . (4)

انواع ریسک غیرسیستماتیک

1) ریسک کسب وکار

این نوع از ریسک غیرسیستماتیک به دلیل مشکلات داخلی و خارجی در یک شرکت ایجاد می شود. عوامل قانونی، سیاسی، اجتماعی و اقتصادی که یک شرکت را در معرض شکست و سود کمتر قرار می دهند یک ریسک کسب و کار هستند. مقررات، محیط اقتصادی، سیاست های پولی توسط دولت ها، تصمیم های سیاسی، اولویت مصرف کننده، رقابت، هزینه های ورودی، اقتصاد کلی، و عوامل دیگر می توانند توانایی یک کسب و کار برای برآورده کردن اهداف مالی یا اهداف تعیین شده را تهدید کنند و یک راه مهم برای اینکه از این نوع ریسک در امان باشیم، اجرای استراتژی مدیریت ریسک است.

۲) خطرات مالی

این نوع ریسک در نهادهای دولتی، تجاری و شخصی اعمال می شود و به احتمال از دست دادن پول سهامداران مربوط می شود. در واقع این ریسک با ساختار سرمایه یک سازمان مرتبط است. شیوه ای که در آن یک شرکت، بودجه مورد نیاز برای رشد خود را افزایش می دهد، تاثیر مستقیمی بر درآمد و ثبات آینده یک نهاد تجاری دارد. به یاد داشته باشید که سرمایه ضعیف می تواند برای یک شرکت زیان آور بوده و منجر به درآمدهای غیرعادی و نامنظم شود. ریسک عملیاتی، ریسک نقدینگی، ریسک کشور، ریسک ارزی و ریسک اعتباری تحت عنوان ریسک مالی قرار دارند. (2)

عوامل موثر بر ریسک غیرسسیتماتیک

ریسک تجاری

ریسک مالی

ریسک استراتژیک

ریسک عملیاتی

ریسک قانونی

چگونه می توان ریسک غیرسیستماتیک را کنترل کرد و یا کاهش داد؟

یکی از راه ها و شاید تنها راه برای مدیریت ریسک غیرسیستماتیک یک پورتفولیو، از طریق تنوع پورتفولیو است. مهم است که یک شرکت در چندین دارایی سرمایه گذاری کند تا تحت تاثیر رویدادهای بازار قرار نگیرد. بنابراین باید پورتفولیو، ابزارهای کنترل ریسک سهام و اوراق بهادار خود را بر روی انواع دارایی هایی که کمتر تحت تاثیر حوادث واحد قرار دارند، تنظیم کنید.

فرض کنید شرکت AB صاحب سهام در صنعت داروسازی بوده و یک رویداد ناگهانی منجر به اعتصاب و ناآرامی بزرگی شده است؛ این امر باعث سقوط و کاهش قیمت سهام می شود. اگر شرکت فقط در سهامی خاص سرمایه گذاری کرده باشد، باید با ضررهای بزرگی مواجه می شد، اما چون شرکت AB ، پورتفولیوی خود را متنوع کرده و همچنین در سهام صنعت حمل و نقل نیز سرمایه گذاری کرده است، ضرر خود را کاهش داده و آن را از طریق سایر صنایع جبران می کند. بنابراین هر چه تنوع اوراق بهادار بیشتر باشد ریسک غیرسیستماتیک، کوچک و کوچک تر می شود و ریسک کل پورتفولیو به ریسک سیستماتیک نزدیک تر می گردد.

فراز و نشیب های ارزش یک پورتفولیو با تنوع متعادل می شود. اما تنوع شرکت را در برابر ریسک سیستماتیک، نوع دوم ریسک، محافظت نمی کند. البته باید توجه داشت که برخی وقایع مانند تورم، جنگ، نوسان بهره و. بر کل اقتصاد تأثیر می گذارد و نه بر روی یک شرکت یا صنعت خاص. در این مواقع، حتی دارایی های متنوع نیز نمی توانند از انواع ریسک فرار کنند و جنبه های منفی زیادی برای تنوع وجود دارد. (2) و (4)

مزایا و معایب ریسک غیرسیستماتیک

مزایا

مربوط به کسب وکار خاص یا صنعت خاص است و بر کل اقتصاد تاثیر نمی گذارد. از آنجا که ماهیت این ریسک، کسب و کار محور است، خطرات را می توان با اتخاذ چند معیار، بر خلاف ریسک های سیستماتیک کنترل کرد. با منحرف کردن پورتفولیو یا کسب و کار، فرد می تواند از خطر اجتناب کند و در این صورت، بروز ریسک غیر سیستماتیک اثر بدی بر کل اقتصاد ندارد.

بر خلاف ریسک های سیستماتیک، ریسک‌های غیرسیستماتیک عمدتاً متاثر از عوامل درونی هستند و با انجام اقدامات داخلی قابل حذف شدن هستند. تاثیر آن ها نسبت به ریسک سیستماتیک کم تر است؛ در حالی که در برخی موارد، تاثیر ریسک می تواند بسیار خطرناک باشد. در مورد ریسک سیستماتیک تعداد زیادی از افراد و سرمایه ها درگیر می شوند درحالی که در ریسک غیر سیستماتیک، تعداد افراد و مقدار سرمایه درگیر، کم تر است.

معایب

حتی اگر کل اقتصاد نیز خوب پیش برود، یک سری از ریسک های غیرسیستماتیک می توانند به عنوان خطر برای صنعت خاص یا کسب و کار عمل کند؛ همچنین سودآوری ممکن است به دلیل مجموعه ای از اختلالات در کسب وکار تحت تاثیر قرار گیرد. گاهی اوقات به دلیل بحران ژئوپلیتیکی، نمی توان از ریسک ها اجتناب کرد و زمان زیادی طول می کشد تا مشکلات حل شوند. در حالی که به دلیل بهره وری پایین، سرمایه گذاران و تاجران کمبود تقاضا برای محصول به دلیل عدم دسترسی را احساس می کنند.

تغییر تقاضا یا تغییر در اولویت سلیقه مصرف کننده ممکن است زمانی رخ دهد که محصول برای مصرف کننده در دسترس نباشد. به عنوان مثال، دسترسی پایین به چای و محصولات مبتنی بر چای، باعث تغییر سلیقه مصرف کننده به سمت محصولی مانند قهوه می شود. ماهیت ریسک در موارد غیر سیستماتیک، تکراری نیست و بیشتر اوقات، امکان ریسک جدید وجود دارد.

وضعیت بحرانی ممکن است یک یا چند کسب و کار را مختل کند. بسیاری از کارگران و کارفرمایان به دلیل این نوع ریسک به شدت تحت تاثیر قرار می گیرند. در حالی که در مورد ریسک سیستماتیک این شرایط را می توان به دلیل چالش های شناخته شده مرتبط با آن، مدیریت کرد. سیاست گذاران باید مجموعه وسیعی از منابع را برای ابزارهای کنترل ریسک حل این وضعیت به اجرا در آورند. گاهی اوقات بودجه لازم برای اقدامات در مقایسه با موضوع، بسیار پرهزینه است.

نتیجه گیری و جمع بندی

هر نوع سرمایه گذاری ریسک های ذاتی خود را دارد که نمی توان به طور کامل از آن اجتناب کرد و بخشی از هر نوع سرمایه گذاری مالی محسوب می شود. ریسک سیستماتیک در برابر ریسک غیرسیستماتیک، بینش هایی ایجاد می کند که باید در حین انجام هر نوع سرمایه گذاری پذیرفته شوند. (3)

یک سرمایه گذار باید هوشیار باشد و وقایع و سبد سهام را به صورت مداوم و فعال رصد کند تا در صورت بروز وضعیت نامطلوب، بتواند ضرر را به حداقل برساند. متنوع ساختن پورتفولیو، شما را در برابر ریسک غیرسیستماتیک تا حدود بسیار زیادی محافظت می کند.