آشنایی با معامله مارجین در بازار رمزارز

دام صرافی‌های ارز دیجیتال برای سرمایه معامله‌گران

مهر : صرافی‌های رمزارز زیر سایه فقدان قوانین مرتبط و غفلت دستگاه‌های نظارتی، تسهیلاتی به معامله‌گران تازه‌وارد ارائه می‌دهند که کاملاً دارای ماهیتی شبه‌قماری، ربوی و فاقد وجاهت قانونی است.

از ابتدای سال تاکنون همزمان با نوسانات قابل توجه قیمت ارزهای مجازی، شاهد شیوه قارچ‌گونه معاملات رمزارز در فضای مجازی و صرافی‌های آنلاین هستیم. فارغ از اینکه تاکنون تبادلات رمزارز به طور کلی از سوی دولت ممنوع اعلام شده است اما جالب است که اکثر صرافی‌هایی که در این حوزه فعالیت دارند، فاقد کوچک‌ترین مجوز قانونی هستند.

اما فعالیت غیرقانونی صرافی‌های آنلاین و ورود آنها به معاملات رمزارز در این روزها وارد فاز جدیدی شده است. از قرار معلوم صاحبان این صرافی‌های بی‌نام و نشان، امکانات جدیدی برای معاملات ارزهای دیجیتال به ویژه بیت‌کوین فراهم کرده‌اند که فاقد وجاهت شرعی و قانونی است.

یکی از رایج‌ترین امکاناتی که اخیراً از سوی صرافی‌های آنلاین در اختیار معامله‌گران رمزارز قرار داده شده مربوط به معاملات اهرمی (Leverage) می‌شود که اساساً دارای ماهیتی شبه قماری و ربوی است. در اینگونه معاملات، صرافی با اعطای یک اعتبار موهومی به مشتری، امکان انجام معاملات با چند برابر سرمایه اولیه افراد را فراهم می‌کند.

در واقع اهرم قابلیت جدیدی در بسترهای معاملاتی است که با استفاده از آن، معامله‌‬ گران می‌توانند از صرافی چند برابر مبلغ اولیه خودسرمایه قرض بگیرند. برای مثال اگر سرمایه اولیه شخص ۱۰۰ دلار باشد و فرد از اهرم ۱۰ استفاده کند، وی می‌تواند به اندازه ۱۰۰۰ دلار معامله انجام دهد و سود و زیان وی از معاملات نیز ۱۰۰ برابر خواهد شد. بدین ترتیب در صورت اخذ اعتبار اهرمی از صرافی اگر ۱۰ دلار سود یا زیان کند با اهرم آشنایی با معامله مارجین در بازار رمزارز ۱۰ این رقم به ۱۰۰ دلار سود یا زیان افزایش یا کاهش پیدا خواهد کرد.

دام صرافی‌های ارز دیجیتال برای بلعیدن یک‌شبه سرمایه معامله‌گران

اما این تمام ماجرا نیست، در معاملات اهرمی، صرافی در ازای پولی که به شخص قرض می‌دهد، مقداری از سرمایه وی را به عنوان «وجه تضمین یا مارجین» در نزد خود به عنوان وثیقه نگه می‌دارد. به این ترتیب، اگر بازار خلاف پیش‌بینی شخص عمل کند و آشنایی با معامله مارجین در بازار رمزارز وی متضرر شود و میزان ضرر با وجه تضمین اولیه تهاتر شود، صرافی سرمایه اولیه را مصادره می‌کند که در اصطلاح به آن لیکوئید شدن می‌گویند.

با این توضیحات مشخص می‌شود که هرچه میزان اهرم بالاتر تعیین شود، خطر لیکوئید شدن یا از دست رفتن سرمایه اولیه نیز افزایشمی‌یابد؛ چرا که در حین متحمل شدن ضرر توسط مشتری متناسب با میزان مبلغ اعتبار اهرم، ضریب ضرر کردن نیز چندین برابر افزایش پیدا خواهد کرد.

نکته قابل توجه آنجاست که سود اصلی بسیاری از این صرافی‌ها نیز از محل همین کارمزد و مبالغ مصادره شده از مشتری زیان دیده تأمین می‌شود.

به دلیل تعداد بالای معامله‌ گران اهرمی، می‌توان گفت که در حال حاضر درآمد بادآورده نسبتاً قابل توجهی نصیب این صرافی‌ها شده است.

در این صرافی‌ها هم می‌توان از افزایش قیمت ارزهای دیجیتال از جمله بیت ‌کوین و هم از کاهش قیمت آنها سود برد. به این ترتیب، اگر شخص اعتقاد داشته باشد که قیمت بیت کوین در آینده افزایش پیدا می‌کند، باید وارد موقعیت لانگ شود تا از خرید بیت ‌کوین سود ببرد و اگر معتقد است که قیمت بیت کوین سقوط می‌کند، باید وارد موقعیت شورت شود تا از فروش بیت‌کوین سود ببرد.

نکته قابل توجه دیگر این است که اگر اهرم روی کراس باشد، سیستم از تمام موجودی کیف پول به عنوان وجه تضمین استفاده می‌کند که تا حد امکان موقعیت معامله‌گری شخص حفظ شود. به این ترتیب، در صورتی که بازار، خلاف تحلیل و پیش‌بینی معامله‌‬ گر، عمل کند و شخص ضرر کند، صرافی تا رسیدن میزان ضرر به کل سرمایه اولیه هیچ اقدامی نمی‌کند و در نتیجه شخص معامله‌‬ گر می‌تواند برای مدت زمان بیشتری در باتلاق کسب سود دست و پا بزند اما به محض رسیدن ضرر به حد تعیین شده، تمام سرمایه در کسری از ثانیه از بین خواهد رفت.

صرافی یا کازینو قمار و ربا؟

با توجه به آنچه که ذکر شد می‌توان شباهت اینگونه خرید و فروش‌های اهرمی ارزهای دیجیتال را با قمار و شرط‌بندی و نیز معاملات ربوی دریافت.

از یک سو این معاملات نوعی شرط‌بندی روی نرخ ارزهای دیجیتال هستند که در صورت بردن این شرط‌بندی از سوی معامله‌گر، وی بر اساس اهرمی که تعیین کرده است و به چندین برابر سرمایه‬ سرمایه‌ای که در میان گذاشته است سود می‌کند و در صورت باخت، بر اساس اهرم به چندین برابر سرمایه، زیان متحمل می‌شود تا حدی که امکان دارد تمام سرمایه خود را از دست بدهد. هرچه میزان اهرم بالاتر باشد ریسک از دست رفتن سرمایه نیز افزایش می‌یابد.

از سوی دیگر صرافی‌ها با دادن قرض مدت دار به معامله‌گر و بازپس‌گیری اصل و سود آن در فواصل معین به نوعی یک مرتکب معاملات ربوی نیز شده‌اند.

ریسک معاملات اهرمی در مقایسه با سایر سرمایه‌گذاری‌ها در چیست؟

وجه تمایز میان این نوع از معاملات ارزهای دیجیتال و سایر سرمایه‌گذاری‌های پر ریسک از جنبه‌های مختلفی قابل بررسی است: اولاً اینکه سرمایه‌گذاری در معاملات با ریسک‌های بالا، نیازمند تخصص، تجربه و دانش کافی است. بنابراین ورود افراد بدون داشتن چنینویژگی‌هایی به معاملات پر ریسک ارزهای دیجیتال و با امید اینکه چندین برابر پولی که وارد معامله کرده‌اند را به دست آورند، ماهیت آن‌را به قمار و شرط‌بندی نزدیک می‌کند. چنانچه فرد استراتژی مشخص، تحلیل و پیش‌بینی درست نداشته و میزان ریسک، نقطه ورود، نقطه خروج، حد ضرر و سایر شرایط را از قبل به درستی تعیین نکند، می‌توان گفت معاملات وی بر اساس شانس و تصادف است و امکان دارد کل سرمایه شخص از همین طریق نابود شود.

فارغ از آنچه مطرح شد، سرعت تغییرات در بازار رمزارزها بسیار زیاد است و محرک‌های تصادفی و عمدی در این بازار به نظر بیش از هر بازار دیگری است. قیمت‌ها در این بازار مدام کم و زیاد می‌شوند و اگر برای رسیدن تغییرات قیمت به یک حد مشخص در جهان واقعی، لازم باشد که چندین هفته یا چندین ماه بگذرد، این تغییرات در جهان مجازی ارزهای دیجیتال در زمان بسیار کوتاهی قابل تحقق است و این عوامل حتی سرمایه‌گذاری از سوی افراد حرفه‌ای و متخصص را نیز با دشواری مواجه می‌کند و معیار عنصر شانس را در این معاملات در اولویت قرار می‌دهد.

محمد باقر قالیباف رئیس مجلس شورای اسلامی، در اردیبهشت‌ماه سال جاری طی نامه‌ای خطاب به رئیس بانک مرکزی و وزیر اقتصاد، ضمن اشاره به غیرمجاز بودن صرافی‌های دیجیتال و احتمال متضرر شدن معامله‌گران، خواستار اقدام جدی بانک مرکزی در راستای عدم ارائه درگاه پرداخت به این صرافی‌ها شد اما تابحال اقدامی در این خصوص از سوی بانک مرکزی صورت نگرفته است.

خطرات بازار رمزارز که ایرانی‌ها را طعمه می‌کند
بیت بمب

عصر ارتباط – صبا رضایی – بازار رمزارزها یکی از پرریسک‌ترین بازارهای مالی است. شاید ریسک آن برایتان جذاب باشد اما زمانی که این بازار بدون هیچ هشدار قبلی ریزش شدید کرد، متوجه خواهید شد که ضررهای این ریسک آنقدرها هم جذاب نیست. اما با وجود تمام هشدارها، رمزارزها با وجودی که چیزی شبیه به بمب‌های فعال هستند که با هر لحظه غفلت شاید در دستان شما منفجر شود، هرروز طرفداران بیشتری پیدا می‌کند و کاربران در رفتاری قمارگونه، لحظه‌به‌لحظه در حال دست به دست کردن این بمب‌های روشن هستند. کمااینکه هرروز کاربران بیشتری به ترید (معاملات آنی) یا هولد کردن (نگهداری) رمزارزها می‌پردازند.
در این میان رفتارشناسی ایرانی‌ها در بازار رمزارز نشان می‌دهد که همواره به ترید یا نوسان‌گیری علاقه‌مند هستند. بنابراین این بازار پرخطر نیز برایشان جذابیت‌های بسیاری دارد.
مشکل اینجاست که بازار رمزارزها را در واقع نهنگان بازار کنترل می‌کنند و در صورت تمایل می‌توانند کاری کنند که بازار رمزارزها دچار ریزش ناگهانی شود. خبرهای مختلف، اتفاقات متفاوت و رویدادهای مربوط به بازار رمزارزها نیز در نوسانات قیمت رمزارزها تاثیرگذار است.
اصطلاح نهنگ (Whale) در بازار رمزارزها به افراد یا شرکت‌هایی گفته می‌شود که سرمایه بسیار زیادی در یک یا چند رمزارز مثل بیت‌کوین داشته باشند و می‌توانند با هر حرکتی بازار را تحت تاثیر قرار دهند. از این نهنگ‌ها می‌توان به عنوان «بزرگ‌ترین بازیگران دنیای رمزارزها» یاد کرد.
در مورد بیت‌کوین یا رمزارزی مثل اتریوم مقیاس اینکه چه کسی نهنگ محسوب می‌شود متفاوت است اما نهنگ‌های دنیای رمزارزها مبالغ هنگفتی در اختیار دارند. اینکه چگونه این افراد به چنین سرمایه‌های عظیمی‌دست یافته‌اند، جای بحث دارد.
در همین حال افراد ثروتمندی وجود دارند که با رصد این بازارها، مشاهده رشد آنها و گرایش روزافزون مردم به سمت رمزارزها و گاه استفاده از فناوری‌هایی نظیر هوش مصنوعی و روبات‌های پیشرفته از این فرصت استفاده کرده و سرمایه‌گذاری‌های کلانی انجام می‌دهند.
به عنوان مثال یکی از شناخته‌شده‌ترین نهنگ‌های بیت‌کوین، ساتوشی ناکاموتو خالق بیت‌کوین است. کارشناسان تخمین زده‌اند سرمایه وی بالغ بر یک میلیون بیت‌کوین است؛ چیزی حدود یک درصد از کل بیت‌کوین موجود در بازار.

کنترل ریسک

کاوه مشتاق، عضو انجمن بلاک‌چین ایران و فعال در بازار رمزارزها درباره برخی آسیب‌ها و تهدیدهای این بازار برای ایرانی‌ها به «عصر ارتباط» می‌گوید: در حال حاضر موسسه‌ای به نام ciphertrace در خارج از کشور پول‌ها و رمزارز ایرانیان را فلگ (نشانه‌گذاری) می‌کند. این موسسه به طور سیستماتیک آدرس ایرانیان را پیدا می‌کند و سپس رمزارز کاربران ایرانی را نشانه‌گذاری می‌کند.
او افزود: یکی از راه‌های نشانه‌گذاری رمزارز ایرانی‌ها این است که فرد اعلام کند که ایرانی است. مثلا با آی‌پی ایرانی وارد اکسپلوررهای رمزارزی شده و یک آدرس رمزارز را سرچ کند. از سویی دیگر شرکت‌ها و روبات‌هایی وجود دارند که به صورت سیستماتیک آدرس ایرانی‌ها را پیدا می‌کنند.
مشتاق گفت: راه دیگر آن است که فرد در اطلاعات کاربری خود اعلام کند که ایرانی است، با آی‌پی ایرانی در قسمت اکسپلوررهای رمزارزی به جست‌وجو بپردازد، مثلا رمزارزی را جست‌وجو کند و مشخص شود که کاربر مربوطه، از ایران در حال فعالیت است.
او افزود: از طرفی دیگر برخی صرافی‌های ایرانی که رمزارزها را به پول نقد تبدیل می‌کنند، نکات ایمنی را رعایت نکرده و آدرس‌ها را در دسترس عموم قرار می‌دهند و به همین خاطر پول کاربران و صرافی‌های یاددشده، فلگ یا نشانه‌گذاری می‌شوند و برای مثال اگر رمزارزها در صرافی‌های آمریکایی ترید شوند، احتمال مسدود شدن‌شان بسیار زیاد است.
این عضور انجمن بلاک‌چین ایران گفت: البته تا زمانی که رمزارزها در حساب ایرانیان است، موجودی حساب‌شان نشانه‌گذاری نمی‌شود و اتفاقی برای آن نمی‌افتد اما زمانی که ترید می‌کنند، ممکن است موجودی‌شان فریز (معلق) شود. به خصوص در رابطه با تتر که در کد اسمارت کانترکت است، احتمال می‌رود حساب کاربران ایرانی فریز شود. به همین منظور دارندگان رمزارز تتر باید دوچندان مراقب باشند که مشخص نشود ایرانی هستند.
او افزود: اگر بقیه رمزارزها را هم بخواهند به یک رمزارز آمریکایی تبدیل کنند باید از یک متخصص درخواست کنند که رد پول‌شان را پاک کند. هنگام استفاده از صرافی‌های بین‌المللی نیز باید احتیاط کنند.
این روزها اما خبرهای زیادی درباره احتمال ریزش رمزارزها منتشر می‌شود. در عین حال مردم روی سود حاصل از ترید یا هولد رمزارزها حساب باز کرده‌اند. اما مشتاق معتقد است که مردم باید پولی را وارد بازار کنند که اگر از دست دادند، مشکلی برایشان ایجاد نشود.
او افزود: بازار رمزارزها همواره پرریسک بوده و احتمال از بین رفتن پول همیشه وجود دارد. بازارهایی مانند رمزارزها که اهرمی‌بوده و پول شمارا اهرم کرده و یک به صد می‌کنند، ریسک را نیز یک به صد می‌کنند. اگر در بازار بورس، ریسک صدبرابر شود اتفاق خاصی نمی‌افتد اما در بازار رمزارزها، صدبرابر شدن ریسک، ترید و مبادلات را به ریسک مطلق تبدیل می‌کند. بازار اهرمی ‌و لوریج مارجین مارکت مربوط به کریپتوکارنسی‌ها است که کاربر به ازای یک دلاری که وارد بازار می‌کند، می‌تواند به اندازه صد دلار رمزارز خریداری کرده و به ترید یا هولد بپردازد.

لوریج مارجین (Leverage Margin)

منظور مشتاق از ریسک یک به صدی و اهرم شدن پول، آن است که در بازار بورس جهانی یا فارکس، بروکرها به معامله‌گران به نسبت یک به صد پولی می‌دهند تا با آن به خرید و فروش سهام بپردازند. این امر در بازار سرمایه مشکل آنچنانی ایجاد نمی‌کند اما در آشنایی با معامله مارجین در بازار رمزارز آشنایی با معامله مارجین در بازار رمزارز بازار رمزارزها به معنای ریسک مطلق است. البته بسیاری از فعالان بازار سرمایه با ریزش بازار، ضررهای بزرگ متحمل شده‌اند. در واقع مارجین به معنای آن است که از آنجا که حجم‌های استاندارد و تعیین شده برای معاملات تا حدودی بالا هستند بروکرها مبلغی را به تریدرها وام می‌دهند تا بتوانند با استفاده از آن معاملات خود را انجام بدهند.
در همین حال هیچ پول فیزیکی به تریدر داده نمی‌شود و اهرم برای هر ترید جدیدی که معامله‌گر قصد باز کردن دارد وارد عمل می‌شود. فرض بگیرد یک حساب 200 دلاری در یک بروکر شارژ می‌کنیم سپس باید نسبت اهرم به حساب را تعیین کنیم. پس از واریز 200 دلار لوریج 1:100 را برای حساب انتخاب می‌کنیم این بدان معنا است که یک قسمت از 100 قسمت حجم یک قرارداد را پوشش می‌دهیم که به عنوان مارجین آن را می‌شناسیم.
او افزود: تنها کاربرانی که سالیان طولانی ترید می‌کنند و به بازار رمزارزها تسلط کامل دارند، می‌توانند از این روش استفاده کنند.
مشتاق با تاکید بر لزوم آموزش شیوه ترید کردن در بازار رمزارزها بیان کرد: مردم باید این حقیقت را بدانند که بدون آموزش و کسب تجربه نمی‌توانند وارد بازار رمزارز شده و ترید کنند. بازار لوریج مارجین بسیار پرریسک است و به هیچ وجه توصیه نمی‌شود.
او گفت: متاسفانه بسیاری از هموطنان‌مان با خطرات بازار رمزارزها و لوریج مارجین آشنایی نداشته و وارد بازار می‌شوند. این امر با وجود ریسک شدیدا بالای آن، نتیجه‌ای به جز ضرر و زیان برای افراد تازه‌کار ندارد.

پامپ و دامپ

این عضو انجمن بلاک‌چین ایران گفت: در پامپ (Pump)و دامپ‌ها (Dump)بسیاری تصور می‌کنند باید سریع پول خود را از بازار خارج کرده و به سرعت پولدار شوند. ممکن است شانسی این اتفاق رخ دهد اما تریدرها نمی‌توانند با روبات‌ها مقابله کنند. از سویی دیگر برخی شرکت‌ها با استفاده از روبات‌ها به کاربران اطلاعات می‌دهند و به آنها می‌گویند چه زمانی ترید کنند و زمان خرید و فروش رمزارزها را اطلاع می‌دهند. این روبات‌ها از تریدهای الگوریتمی ‌و کپی تریدینگ‌هایی که ربوات از روی تریدهای کاربری دیگر کپی کرده، تقلید می‌کنند.
او افزود: روبات‌ها از روی الگوریتم ترید می‌کنند. اگر از روبات‌های خوبی استفاده شود، عالی است اما در بسیاری از مواقع شرکت‌ها بیش از حد به افرادی که روبات‌ها را می‌نویسند اعتماد می‌کنند. در صورتی که ممکن است برنامه‌نویسان از اعتماد آنها سوءاستفاده کرده و روبات خوب و پیشرفته‌ای ایجاد نکنند.
در نتیجه از اعتماد کاربران سوءاستفاده کرده و پول از بین می‌رود. اما در حقیقت شرکت‌های فوق از پامپ و دامپ استفاده کرده‌اند.
پامپ (Pump) و دامپ (Dump) روشی غیر قانونی در بازارهای مالی است و فقط به حوزه ارز دیجیتال محدود نمی‌شود. اما در حال حاضر با توجه به گسترش فضای آنلاین و به‌خصوص رایج شدن ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده، این روش در مقایسه با قبل نزد کلاهبرداران بسیار رایج‌تر شده است. متاسفانه نبود چارچوب مقررات و قوانین نظارتی برای حوزه کریپتوکارنسی سبب شده الگوی کلاهبرداری پامپ و دامپ ارزهای دیجیتال به شدت مورد توجه کلاهبرداران قرار بگیرد.

کلام پایانی

بازار رمزارزها اگرچه خطرات بسیاری دارد اما جذابیت‌های فراوانی نیز دارد، به همین دلیل ایرانیان را که با خطرات و ریسک‌ها آشنایی دارند به خود جذب کرده است. اما تحریم‌ها موجب شده همواره محدودیت‌های بیشتری برای کاربران ایرانی مقیم کشورمان در نظر گرفته شود و در صورتی که مشخص شود از ایران در حال ترید در یکی از صرافی‌های بین‌المللی هستید، ممکن است حساب‌تان بلوکه، فریز یا نشانه‌گذاری شود.

معاملات مارجین ارز دیجیتال به چه معناست؟ (margin trading)

خبر " معاملات مارجین ارز دیجیتال به چه معناست؟ (margin trading) از منبع کوین ایران " با موضوع CryptoNews-ارز دیجیتال در تاریخ ۱۴۰۰/۰۶/۲۱ منتشر شد.

این بار در کوین ایران تصمیم گرفتیم به بحث جذاب و داغِ معاملات مارجین (Margin Trading) سرکی بکشیم. معاملات مارجین روشی برای ترید دارایی ها با استفاده از یک واسطه یا شخص ثالث است. حساب های مارجین در مقایسه با حساب های عادی معاملاتی، به تریدرها اجازه ی دسترسی به مقادیر بیشتر سرمایه و استفاده.

این بار در کوین ایران تصمیم گرفتیم به بحث جذاب و داغِ معاملات مارجین (Margin Trading) سرکی بکشیم. معاملات مارجین روشی برای ترید دارایی ها با استفاده از یک واسطه یا شخص ثالث است. حساب های مارجین در مقایسه با حساب های عادی معاملاتی، به تریدرها اجازه ی دسترسی به مقادیر بیشتر سرمایه و استفاده مفید از پوزیشن معاملاتی شان را می دهند. اساساً معاملات مارجین نتایج معامله را به شکلی تقویت می کنند که تریدر بتواند در معاملات موفق خود سود بیشتری به دست آورد. این تواناییِ تقویت و توسعه ی نتایج معامله باعث شده معاملات مارجین در بازارهای کم نوسان، به خصوص بازار فارکس (ارز خارجی) محبوبیت خاصی پیدا کند. در بازارهای سنتی، معمولاً تریدرها از کارگزاران سرمایه گذاری، پول قرض می گیرند. اما در معاملات رمزارز این سرمایه را تریدرهای دیگر تامین می کنند و خودِ تامین کنندگان سرمایه براساس تقاضای بازار برای سرمایه مارجین سود دریافت می نمایند. بعضی از صرافی های رمزارز نیز به کاربران خود سرمایه مارجین عرضه می کنند که البته چندان رایج نیست.معاملات مارجین ارز دیجیتال چگونه کار می کند؟وقتی یک معامله مارجین آشنایی با معامله مارجین در بازار رمزارز آغاز می شود، تریدر ملزم به گروگذاری درصدی از کل ارزش سفارش است. سرمایه ی اولیه، مارجین نام داشته و ارتباط نزدیکی با مفهوم اهرم مالی (leverage) دارد. به عبارت دیگر، حساب های معاملات مارجین برای ایجاد معاملات اهرمی کاربرد دارد و این اهرم بیانگر نسبت سرمایه قرض گرفته شده به مارجین است. مثلاً برای ایجاد یک معامله 100.000 دلاری با اهرم 10:1، تریدر باید 10.000 دلار از سرمایه اش را واریز کند.طبیعی است که پلتفرم های معاملاتی و بازارهای مختلف، قوانین متمایز و نرخ اهرم متفاوتی دارند. مثلاً در بازار بورس نرخ 2:1 و در قراردادهای آتی 15:1 مرسوم است. در کارگزاری های فارکس، معاملات مارجین با نسبت 50:1 است اما نسبت های 100:1 و 200:1 نیز در برخی موارد استفاده می شوند. در بازارهای رمزارز نسبت معمول از 2:1 تا 100:1 متغیر است و جامعه ی معاملاتی رمزارز اغلب از حرف «x» استفاده می کنند (2x، 5x، 10xو …).معاملات مارجین در پوزیشن های معاملاتی کوتاه مدت و بلندمدت قابل استفاده اند. سرمایه گذار با فرض اینکه قیمت دارایی در آینده بالا می رود وارد پوزیش بلندمدت می شود. اگر هم پیش بینی کند که قیمت در آینده کاهش خواهد داشت، از پوزیشن کوتاه آشنایی با معامله مارجین در بازار رمزارز مدت و ترید استفاده می کند. پوزیشن مارجین، پوزیشنی باز است و دارایی های تریدر به عنوان وثیقه یا ضمانت وجوه دریافت شده مانند قرض عمل می کنند. تریدرها باید حتماً به این نکته دقت داشته باشند که بیشتر کارگزاران حق دارند درصورتی که بازار برخلاف پوزیشن معاملاتی آن ها حرکت کرد، دارایی های وثیقه ای تریدر را به فروش برسانند.به عنوان مثال، اگر تریدری وارد یک پوزیشن اهرمی بلندمدت شود، درصورت افت چشمگیر قیمت، یک مارجین کال یا اخطار کسری ودیعه (margin call) دریافت می کند. دراین صورت باید مقدار بیشتری پول به حساب خود واریز کند. در ادامه این اصطلاح را توضیح می دهیم.پیشنهاد مطالعه: چگونه اندازه پوزیشن معاملاتی را محاسبه کنیم؟ سایز پوزیشن چیست؟مزایا و معایب معاملات مارجینواضح ترین مزیت معاملات مارجین، کمک به تریدر در کسب سود بیشتر به دلیل ارزش نسبی بیشتر در پوزیشن های معاملاتی است. علاوه بر این، معاملات مارجین برای متنوع کردن سبد دارایی ها و معاملات هم کاربرد دارد؛ چراکه تریدر می تواند چندین پوزیشن معاملاتی با سرمایه های نسبتاً کم باز کند؛ و اینکه با داشتن یک حساب مارجین، می توان به راحتی بدون اینکه نیاز باشد مقادیر زیادی پول از حساب ها جابه جا کرد، وارد پوزیشن جدیدی شد.در کنار این مزایا، معایبی هم وجود دارد. همراه با احتمال افزایش سودی که تریدر با آن مواجه است، احتمال افزایش ضرر هم وجود دارد. در معاملات مارجین، برخلاف معاملات معمول، احتمال دارد تریدر حتی بیشتر از سرمایه ی اولیه خود ضرر کند؛ پس این یک نوع معامله با ریسک بالاست. بسته به مقدار اهرمی که در یک معامله وجود دارد، حتی یک کاهش کوچک در قیمت می تواند زیان چشمگیری برای تریدر به بار بیاورد. به همین دلیل باید سرمایه گذارانی که تصمیم به استفاده از معاملات مارجین می گیرند، راهبردهای مدیریت ریسک مناسب داشته باشند و از ابزارهای کاهش ریسک مثل سفارش های توقف-ضرر (stop-order limit) بهره ببرند.پیشنهاد مطالعه: مارکت اوردر (Market Order) یا سفارش بازار در ارز دیجیتال چیست؟معاملات مارجین در بازارهای رمزارزمعاملات مارجین در رمزارزها چندان پیچیده نیستند، اما مشکل اینجاست که وقتی در گوگل سرچ می کنید، با انبوهی از اصطلاحات و اطلاعات عجیب روبه رو می شوید که سردرگمتان می کنند. برای معامله مارجین در رمزارزها باید مقدار مشخصی ارز در حساب خود داشته باشید. برای معامله در ابتدا مقداری مارجین به حساب پلتفرم واریز می کنید و همان طور که در بالا گفته شد، پلتفرم آن را به عنوان وثیقه نگه می دارد و شما مشغول معامله می شوید.معاملات مارجین ذاتاً ریسک بیشتری از معاملات معمول دارند، اما ریسک معاملات مارجین در بازار رمزارزها بالاتر است. به دلیل نوسان بالای بازارهای رمزارز، تریدرهای مارجین رمزارز باید دقت دوچندانی داشته باشند. شاید راهبردهای مدیریت و پوشش ریسک بتوانند به تریدرها کمک کنند، اما معاملات مارجین اصلاً مناسب مبتدی ها نیست.توانایی تحلیل نمودار، شناسایی روندها و تعیین نقاط ورود و خروج پوزیشن معاملاتی، نمی تواند ریسک معاملات مارجین را از بین ببرد، اما شاید بتواند در پیش بینی ریسک و معامله ی موثرتر کمک کند. پس به کاربران توصیه می شود قبل از انجام معاملات مارجین در رمزارزها، حتماً تحلیل تکنیکال را بیاموزند و تجربه معاملاتی گسترده ای در این عرصه به دست بیاورند تا سرمایه های عزیزشان به آسانی بر باد نرود.پیشنهاد مطالعه: آشنایی با انواع نمودارهای قیمت بیت کوین در تحلیل تکنیکالتامین سرمایه مارجینبرای سرمایه گذارانی که خودشان تحملِ ریسک معاملات مارجین را ندارند، روش دیگری برای کسب سود از معاملات اهرمی وجود دارد. بعضی از پلتفرم های معاملاتی و صرافی های رمزارز یک ویژگی به نام تامین سرمایه مارجین (margin funding) ارائه می کنند که کاربران با آن می توانند پول خود را به تریدرهای مارجین دیگر بدهند تا به معامله بپردازند.این فرایند قوانین خاصی دارد و نرخ سود آن نیز متغیر است. اگر تریدر قوانین را بپذیرد و پیشنهاد را قبول کند، تامین کننده ی سرمایه وجوه خود را به صورت وام با سود مورد توافق به تریدر اعطا می کند. اگرچه این مکانیزم در صرافی های مختلف تفاوت هایی دارد، اما به لطف قانون نقدشوندگیِ دارایی ها برای پیشگیری از ضرر، ریسک تامین سرمایه مارجین نسبتاً کم است. با این وجود، کاربران در بحث تامین سرمایه باید وجوه خود را در کیف پول صرافی نگه دارند؛ و همان طور که می دانید نگه داشتن رمزارز در کیف پول صرافی با ریسک هایی همراه است. پس نباید به این ریسک ها بی توجه باشید و نحوه کارکرد این ویژگی در صرافی مورد انتخاب تان را بشناسید.پیشنهاد مطالعه: چرا حجم سرمایه الزاما به معنای نقدینگی بالای یک رمزارز نیست؟پوزیشن های فروش (Going Short) و خرید (Going Long)وقتی در معاملات مارجین پوزیشن یا موقعیتی اتخاذ می کنید، پوزیشن شما یا پوزیشن فروش (short) است یا پوزیشن خرید (long). وقتی پوزیشن فروش باز می کنید، یعنی پیش بینی می کنید قیمت رمزارز در آینده سقوط خواهد کرد. بالعکس، وقتی پوزیشن خرید دارید، پیش بینی تان این است که قیمت رمزارز در آینده افزایش می یابد.سود شما به واریز اولیه اهرم مالی تان بستگی دارد. اهرم مالی اولیه در پلتفرم های مختلف فرق می کند.مارجین کال (Margin Call) و لیکوئید (Liquidation) چیست؟مارجین کال زمانی رخ می دهد که قیمت دارایی افت کرده و تریدر باید وجوه بیشتری به حساب خود واریز کند تا دوباره به کف قابل قبول معاملات مارجین برسد. اگر تریدر موفق به واریز وجوه نشود، کارگزار برای جبران ضرر، دارایی های او را به صورت خودکار نقد و برداشت خواهد کرد. این مکانیزم زمانی فعال می شود که ارزش کل سهام موجود در حساب مارجین که مارجین انحلال یا نقدشوندگی نیز نام دارد، به زیر سطح قابل قبولِ آن صرافی یا کارگزار خاص سقوط کند. برای جلوگیری از مارجین کال، می توانید پول بیشتری به پوزیشن معاملاتی خود وارد کنید.اما اگر سطح مارجین به زیر مقدار مشخصی برسد، پلتفرم پوزیشن را می بندد و واریزی اولیه تریدر را برداشت می کند که به آن لیکوئید (liquidation) می گویند (یعنی نقدشدن یا ضبط تمام دارایی قرارداده شده در آن معامله توسط صرافی). این اقدام پلتفرم برای تضمین پیشگیری از زیان انجام می شود.پیشنهاد مطالعه: لیکوییدیتی چیست؟ (Liquidity) لیکویید شدن یعنی چه؟نکته مهم درباره نسبت ها، ریسک ها و حجم معامله مارجینریسکی بودن معاملات مارجین و همچنین خودِ رمزارزها را روی هم بگذارید تا ببینید که معامله مارجین رمزارز چه چیز خطرناکی از آب درمی آید. مثلاً اگر با اهرم 4:1 به یک پوزیشن لانگ وارد شوید و آن پوزیشن نسبت به قیمت زمان معامله 25درصد افت کند، مارجین کال فعال شده و همه پولی که به معامله وارد کرده اید به باد می رود. اینطور تصور کنید: شما 25 دلار واریز می کنید و 75 دلار قرض می گیرید و به همراه کارمزدها نزدیک 25 دلار به ازای 100 دلاری که خریداری خواهید کرد از دست می دهید. اگر قیمت بالا رود، تا هر وقت دوست داشته باشید می توانید پوزیشن خود را حفظ کنید (چون 75 دلار وامِ گرفته شده را به خطر نمی اندازید)، اما اگر قیمت پایین برود نسبت به اهرمی که انتخاب کرده اید لیکوئید خواهید شد؛ مگر اینکه پول بیشتری به پلتفرم واریز کنید و جلوی لیکوئید شدن را بگیرید. یک مثال دیگر؛ مثلاً اگر کسی 100 دلار در اختیار داشته و همه آن مبلغ را در یک معامله مارجین با اهرم 10 وارد کند (به فرض پوزیشن لانگ) چنانچه قیمت آن دارایی یا رمزارز تنها 10درصد از قیمت زمان معامله افت کند، تمام دارایی یعنی 100 دلار تریدر لیکوئید خواهد شد و از دست خواهد رفت.آیا در رمزارزها معامله مارجین انجام دهیم؟معامله مارجین در رمزارز می تواند نویدبخش سودهای فراوان باشد. اگر معامله مارجین به درستی و با هوش بالا انجام شود، شاید نسبت به معاملات مالی سنتی صدبرابر بازده داشته باشد. با پوزیشن فروش یا short می توان حتی درصورت کاهش قیمت رمزارز، سود کرد. اما در معامله مارجین در زمینه رمزارزها باید به این نکات توجه کافی داشته باشید:اگر تازه معاملات مارجین در رمزارزها را شروع کرده اید، با اهرم های کوچک شروع کنید. یک اهرم 2x یا 3x برای شروع کافی است چون آشنایی با معامله مارجین در بازار رمزارز ریسک لیکوئید را پایین می آورد. مارجین اولیه را به قدری انتخاب کنید که درصورت از دست رفتنش ورشکسته نشوید.همیشه برای جلوگیری از لیکوئید، یک سفارش توقف ضرر تعیین کنید. با این کار درصورت حرکت بازار برخلاف پیش بینی شما، تنها بخشی از واریز اولیه تان را از دست خواهید داد.با معاملات مارجین در رمزارز به عنوان یک سرمایه گذاری غیرفعال برخورد نکنید. همیشه باید بر پوزیشن معاملاتی خود نظارت داشته باشید چون هرگونه تغییر ناگهانی نتیجه ای جز ضررکردن شما ندارد. پس همیشه باید آماده ی به هم خوردن نقشه های تان باشید و واکنش مناسب نشان دهید.برای خرید دارایی هایی که به سرعت درحال رشد هستند عجله نکنید؛ شاید یک طرح پامپ و دامپ باشد که بازیگران اش به دلیل داشتن دارایی های محدود، نرخ ها را دستکاری می کنند. قیمت به همان سرعتی که رشد کرده سقوط می کند و شما می مانید و زیانی غیرقابل جبران.پیشنهاد مطالعه: آموزش درک نمودار قیمت بیت کوین و آشنایی با انواع آندر پایانشکی نیست که معاملات مارجین ابزاری کاربردی مخصوص تریدرهای حرفه ای برای بیشتر کردن سود معاملات است. اگر این معاملات به درستی استفاده شود، می توان هم سود بیشتری به دست آورد، هم به سبد دارایی ها تنوع بخشید.معاملات مارجین جدا از سود، زیان هم دارند و ریسک موجود در این معاملات گریبان گیر خیلی ها می شود. درمورد رمزارزها نیز که ذاتاً پُرنوسان هستند، دقت بسیار بیشتری نیاز است. انجام معامله مارجین چیزی کم از یک قمار خطرناک ندارد و در اکثر موارد سرمایه افراد از دست می رود.این مقاله صرفا برای اهداف آموزشی ارائه شده است و نباید به عنوان مشاورهٔ تجاری و سرمایه گذاری از طرف کوین ایران و نویسندگانش قلمداد شود.منابع: ۱، ۲، ۳

آشنایی با مارجین ایزوله و کراس مارجین!

در معاملات بازار ارز دیجیتال و بخش فیوچرز، انتخاب نوع مارجین، بسیار مهم است و نسبت به استراتژی تریدر می‌تواند، متفاوت باشد. در این مقاله سعی شده است، تفاوت بین معاملات مارجین ایزوله (Isolated Margin) و کراس مارجین (Cross Margin) به طور خلاصه بیان شود.

مارجین ایزوله چیست؟

وقتی معامله‌گر یک معامله‌ی مارجین ایزوله را باز می‌کند، مارجین ابتدایی که برای باز کردن پوزیشن استفاده شده از موجودی قابل برداشت و دیگر پوزیشن‌های باز جدا نگه داشته می‌شود. در یک پوزیشن مارجین ایزوله، اگر مارجین ابتدایی به پایین‌تر از حد مارجین نگهداری (maintenance margin) کاهش پیدا کند، پوزیشن باز شده به صورت خودکار لیکوئید (liquidate) خواهد شد.

مارجین ایزوله در موارد باز کردن پوزیشن‌های حساس و پرریسک کاربرد دارد؛ زیرا در صورت استفاده آشنایی با معامله مارجین در بازار رمزارز از این گزینه حداکثر مقداری که معامله‌گر از دست می‌دهد، به مارجین ابتدایی مشخص شده محدود شده و هیچ مبلغی از موجودی در‌دسترس معامله‌گر کم نمی‌شود.

کراس مارجین چیست؟

پوزیشن مارجین کراس با تمام موجودی حساب معامله‌گر سروکار دارد. توجه داشته باشید که هرگونه سود نامشخص از دیگر پوزیشن‌های باز شده، جزو موجودی‌های قابل برداشت به حساب نمی‌آیند. در مارجین کراس زمانی که موجودی حساب قابل برداشت معامله‌گر به کمتر از مارجین نگهداری برسد، پوزیشن او لیکوئید می‌شود.

باز کردن پوزیشن مارجین کراس زمانی سودمند است که معامله‌گران می‌خواهند ریسک لیکوئید شدن از طریق سرمایه‌گذاری مانده حساب خود به عنوان مارجین اضافه شده (added margin) را کاهش دهند. از طرف دیگر، استفاده از مارجین کراس باعث می‌شود که معامله‌گران کنترل کمتری روی مدیریت سرمایه‌های خود داشته باشند.

توصیه‌های نهایی!

معامله‌گران باید بر اساس میزان نوسانات و ریسک یک معامله تصمیم بگیرند که بین مارجین ایزوله و کراس کدام یک را انتخاب کنند. بهتر است برای باز کردن پوزیشن‌های پرریسک از مارجین ایزوله استفاده شود زیرا از این طریق معامله‌گر می‌تواند کنترل بیشتری روی معامله داشته باشد. در این حالت، معامله‌گر می‌تواند مارجین اولیه‌ی مورد‌نیاز برای پوزیشن مدنظر خود را تعیین کرده و حداکثر میزان ضرر را به همان مقدار محدود کند. از سوی دیگر، معامله‌گران باید دقت داشته باشند که کوچکترین تغییری در ارزش دارایی ها می‌تواند در لیکوئید شدن تاثیرگذار باشد، به خصوص اگر از لِوِریج بالا استفاده شود. اما اگر هدف معامله‌گر جلوگیری از لیکوئید شدن باشد، باز کردن پوزیشن مارجین کراس مناسب‌تر است. از جمله معایب استفاده از حالت مارجین کراس این است که معامله‌گر نمی‌تواند حداکثر میزان ضرر خود را محدود کند و همچنین در مواردی که معامله طبق پیش‌بینی معامله‌گر پیش نرود، خطر از دست دادن تمام مانده حساب فرد وجود دارد.

معاملات مارجین (Margin Trading) در بازار ارزهای دیجیتالی

برای آن دسته از سرمایه گذاران شجاعی که احساس می کنند که نوسانات افسار گسیخته بازار کریپتو به اندازه کافی هیجان انگیز نیست، بسیاری از صرافی ها گزینه معاملات مارجین (Margin Trading) را پیشنهاد می دهند. تجارت مارجین از اهرم برای تولید سود بسیار استفاده می کند، اما این احتمال وجود دارد که حتی بیشتر از سرمایه اولیه که وارد کرده‌اید، متضرر شوید. به همین ترتیب، برخی از صرافی ها معامله گران مارجین را با یک استاندارد بالاتر و احراز هویت دقیق تر پوشش می دهند.

ما در این مقاله قصد داریم تا نگاهی کوتاه به معاملات مارجین داشته باشیم و ریسک ها و پاداش‌های آن را بررسی کنیم.

مارجین تریدینگ نوعی تجارت است که با استفاده از سرمایه یک شخص ثالت انجام می‌شود. در مقایسه با اکانتهای ترید معمولی، اکانتهای مارجین این امکان را برای تریدرها فراهم می‌کنند که به مقدار سرمایه بیشتری دسترسی داشته باشند و به آنها اجازه می‌دهند با استفاده از لورج(اهرمی برای تکثیر سود یا زیان)، دارایی‌های خود را افزایش دهند. مارجین تریدینگ به طور خاص نتایج ترید را طوری تقویت می‌کند که تریدرها در معاملات موفق از سود بیشتری بهره‌مند شوند. قابلیت توسعه دادن نتیجه معاملات، باعث افزایش محبوبیت مارجین تریدینگ در مارکتهایی، مثل مارکت بین‌المللی فارکس می‌شود که نوسان پایین دارند. با این وجود، مارجین تریدینگ در بازار سهام، کالا و ارزهای دیجیتال هم مورد استفاده قرار می‌گیرد.

مارجین تریدینگ چطور کار می‌کند؟

در بازارهای سنتی، سرمایه قرض گرفته شده معمولا توسط یک سرمایه‌گذار واسطه انجام میشد. ولی در تجارت ارزهای دیجیتال، سرمایه‌ها معمولا به دست تریدرهای دیگر تامین می‌شوند؛ افرادی که بر اساس تقاضای مارکت برای سرمایه‌های مارجین سود می‌کنند. اگرچه این کار زیاد رایج نیست، ولی بعضی صرافی‌های ارزهای دیجیتال هم، برای کاربرانشان سرمایه مارجین فراهم می‌کنند.

در قدم اول یک مارجین ترید، تریدر ملزم خواهد بود که درصدی از ارزش کل معامله را سپرده‌گذاری کند. این سرمایه‌گذاری اولیه به عنوان مارجین شناخته می‌شود و ارتباط نزدیکی با مفهوم لورج دارد. به عبارت دیگر، اکانت‌های مارجین تریدینگ برای ایجاد تریدهایی استفاده می‌شوند که در آنها لورج صورت می‌گیرد. لورج هم نسبت سرمایه قرض گرفته شده به مارجین را توصیف می‌کند. برای مثال، برای باز کردن یک ترید به ارزش ۱۰۰٫۰۰۰ دلار، با نسبت لورج ۱۰ به ۱، فرد تریدر باید ۱۰٫۰۰۰ دلار از سرمایه‌اش را سپرده‌گذاری کند.

دو مثال کاربردی و ساده برای مارجین در صرافی ها

مثال اول ورود به بازار در حالیکه شما پیش بینی افزایش قیمت بیت کوین را دارید قیمت پایه بیت کوین در حال حاضر برابر ۱۰ هزار دلار است و پول ورودی شما به بازار ۲ هزار دلار می باشد.

بعد از ورود به بازار میتوانید با گرفتن ۵X وام معادل ۸ هزار دلار دریافت کنید، یعنی اکنون شما ده هزار دلار معادل یک بیت کوین توانایی خرید دارید خرید را انجام می دهید و طبق تحلیل خود صبر میکنید بعد از حدود ۱۰ روز قیمت بیت کوین به ۱۰۵۰۰ دلار می رسد شما بیت کوین را با آن قیمت فروخته هشت هزار دلار به صرافی پس می دهید و بعد از پرداخت کارمزد صرافی که مبلغ ناچیزی است شما سودی معادل ۵۰۰ دلار به دست می آسد.

حالت دوم شما پیش بینی یک بازار کاهشی را دارید برای این کار پول شما چه ۰٫۲ بیت کوین است وارد بازار مارجین می شوید.

بعد از آن از صرافی مبلغ ۰٫۸ بیت کوین طبق قانون ۵x از صرافی استقراض می کنید.

بعد از گذشت ده روز طبق پیش‌بینی شما، قیمت کاهش یافت و معادل ۹ هزار و ۵۰۰ دلار شده، شما یک بیت کوین را میفروشید ، حالا کافیست مبلغ بدهی که همان ۰٫۸ بیت کوین است خریداری و به صرافی پست بدهید سود شما معادل ۵۰۰ دلار است که البته مقدار کمی از آن را باید به عنوان کارمزد به صرافی پست بدهید.

مزایا و معایب مارجین تریدینگ

بدیهی‌ترین مزیت معاملات مارجین در بازار ارزهای دیجیتالی می‌تواند موجب ایجاد تنوع شود؛ چون تریدرها می‌توانند چندین حساب با مقادیر به نسبت کم برای سرمایه‌گذاری باز کنند. در نهایت، داشتن یک اکانت مارجین می‌تواند موجب این شود که تریدرها بدون اینکه مجبور باشند مقادیر زیادی پول به حسابشان منتقل کنند، حساب جدیدی برای سرمایه‌گذاری باز کنند.

البته برعکس تمام این موارد هم می‌تواند اتفاق بیفتد. عیب بدیهی مارجین تریدینگ این است که می‌تواند موجب ضرر بیشتری نسبت به حالت عادی شود. برخلاف انواع معمولی تجارت، مارجین تریدینگ این امکان را در خود دارد که ضرر ایجاد شده می‌تواند از سرمایه اولیه تریدر هم تجاوز کند و به همین خاطر، به عنوان یک روش پر ریسک تجارت در نظر گرفته می‌شود. بسته به مقدار لورج اعمال شده در ترید، حتی یک سقوط کوچک در قیمت مارکت هم می‌تواند باعث ایجاد ضررهای قابل توجه برای تریدرها شود. به این دلیل، اهمیت زیادی دارد که سرمایه‌گذارهایی که تصمیم دارند مارجین تریدینگ را وارد عرصه تجارت خود کنند، از استراتژی‌های درست مدیریت ریسک و ابزارهای کاهش ریسک استفاده کنند.

مارجین تریدینگ در بازارهای ارزهای دیجیتال

ریسک تجارت در حالت مارجین به طور ذاتی از تجارتهای معمولی بیشتر است، ولی وقتی پای ارزهای دیجیتال به میان می‌آید، ریسک این کار باز هم بالاتر می‌رود. تریدرهایی که در بازار ارزهای دیجیتال به مارجین تریدینگ می‌پردازند، باید این نکته را در نظر بگیرند که نوسان بالا در این بازار بسیار معمول است. با وجود اینکه ممکن است استراتژی‌های مدیریت ریسک به کار بیایند، رفتن به سراغ مارجین تریدینگ اصلا به افراد تازه‌کار توصیه نمی‌شود.

توانایی تحلیل کردن نمودارها، شناسایی ترندها و مشخص کردن نقاط ورود و خروج، ریسکهای آمیخته با مارجین تریدینگ را از بین نمی‌برد؛ ولی می‌تواند به پیش‌بینی بهتر ریسک‌ها و موثرتر ترید کردن کمک کند. پس کاربرها قبل از اینکه لورج را وارد تریدهای ارزهای دیجیتال کنند، باید اول به درک کاملی از تحلیل تکنیکال برسند و تجربه گسترده‌ای در زمینه ترید کردن به دست بیاورند.

سرمایه‌گذاری مارجین

برای سرمایه‌گذارهایی که تحمل ندارند خودشان را درگیر ریسک مارجین تریدینگ کنند، راه دیگری وجود دارد که بتوانند از روش‌های تریدینگ که در آنها لورج انجام می‌شود بهره ببرند. بعضی پلتفرم‌های تریدینگ و صرافی‌های ارزهای دیجیتال، قابلیتی را ارائه می‌کنند که سرمایه‌گذاری مارجین نام دارد؛ جایی که تریدرها می‌توانند پول خود را برای مارجین ترید بقیه کاربرها سرمایه‌گزاری کنند.

این فرآیند معمولا از قواعد خاصی پیروی می‌کند و طبق یک نرخ سوددهی پویا بازدهی دارد. اگر یک تریدر با پذیرفتن قواعد پیشنهادی را قبول کند، تامین‌کننده سرمایه حق دارد بازپرداخت وام را طبق سود مورد توافق تعیین کند. اگرچه مکانیزم این فرآیند ممکن است در هر صرافی متفاوت باشد، ریسک تامین سرمایه مارجین نسبتا پایین است؛ به دلیل اینکه حساب‌های لورج شده می‌توانند برای جلوگیری از ضرر بیش از اندازه، به اجبار نقدینه شوند. با این وجود، سرمایه‌گذاری مارجین نیازمند این است که کاربرها سرمایه‌شان را در کیف پول صرافی نگهداری کنند. پس، در نظر گرفتن ریسک‌های نهفته در این کار و فهمیدن ساز و کار صرافی انتخابی بسیار مهم است.

اگر تا اینجای مقاله معاملات مارجین را متوجه شده اید به آخرین تیتر مقاله (کلام آخر) بروید در غیر اینصورت برای اطلاعات ریز تر تیترهای زیر را مطالعه بفرمایید.
(تیترهای زیر ممکن است برای افراد مبتدی گنگ و مبهم باشد)

خرید و فروش استقراضی

خرید استقراضی یا فروش استقراضی مساله اساسی معاملات مارجین است. خرید استقراضی نوعی پیش بینی قیمت است به این شکل که ارزش دارایی مد نظر در نهایت افزایش خواهد یافت، در حالی که فروش استقراضی، پیش بینی این نکته است که دارایی در نهایت کاهش ارزش خواهد داشت. هر دو می توانند موضوع اهرم باشند. ما با خریدهای استقراضی آشنا هستیم، به این معنی که یک معامله گر یک ارز دیجیتالی را خریداری می کند و آن را تا زمانی که قیمت آن به بیش از قیمت خرید برسد نگه می دارد. در حقیقت معنای همین جمله معروف “پایین بخر، بالا بفروش” است.

فروش های استقراضی در ابتدا غیر منطقی به نظر می رسند. در واقع، یک معامله گر از طریق یک ابزار مالی ارزهای دیجیتالی و یا اوراق بهاداری را می فروشد که اکنون دارا نیست. هدف این است که در نهایت این دارایی ها را زمانی که قیمتشان به طور قابل توجهی به پایین تر از حد فروش رسید دوباره خریداری کند.

تهدیدها و پاداش‌ها

بدون شک می توان گفت هر نوع معاملات مارجین خالی از ریسک نیست. هنگامی که یک اعلام مارجین صادر می شود، خطر رخ می دهد. معامله گر در معرض خطرِ از دست دادن تمام سرمایه گذاری اولیه خود قرار دارد و اگر اعلام مارجین برای جلوگیری از سقوط معامله گر به ورطه ی نابودی به موقع صادر نشود احتمال این ریسک بالاتر می رود. بنابراین، تجارت مارجین یکی از معدود راه های تجارت است که در آن شما می توانید به بیش از آنچه در ابتدا پیش بینی کرده اید، دست یابید. یک وام با بهره بالا برای برخی از اهداف مشکوک صادر می شود، مانند یک شرط بندی خطرناک. کاربر امیدوار است که میزان برنده شدنش آن وام و بهره اش را پوشش دهد.

پایه و اساس این مساله نوسان کوتاه مدت است. یک نوسان کوتاه مدت زمانی رخ می‌دهد که یک ارز دیجیتالی برخلاف موقعیت اش فروشهای استقراضی زیادی داشته باشد و این فروش های استقراضی به صورت آبشاری نقد شوند. این امر باعث می شود تا موقعیت های فروش استقراضی دیگر به وضعیت margin call برسند و قیمت را بیشتر و بیشتر افزایش دهد و فروش های استقراضی بیشتری را نقد کنند. در نهایت، یک فروش استقراضی باعث افزایش شدید قیمت شده است.

بعضی از صرافی ها برای بدست آوردن کارمزد margin call به این وضعیت علاقه دارند. با این حال معمولا نهنگ ها و یا معامله گران ارزهای دیجیتالی با حجم زیاد، در نوسانات بازار نقش زیادی دارند. برای رسیدن به یک نوسان کوتاه مدت، یک نهنگ تنها نیازمند ساختن فروشهای استقراضی زیادی است تا یک نوسان کوتاه مدت را از طریق آزاد کردن تعدادی از این فروش های استقراضی ایجاد کند. ارزهای دیجیتالی با افزایش مصنوعی قیمت مواجه می شوند و نهنگ روز معاملاتی خود را با سود کافی بدست آورده از بازی کردن با فروش استقراضی کاربران به پایان می‌رساند.

یک بازی حرفه‌ای

با توجه به دشواری محاسبه معاملات مارجین در بازار ارزهای دیجیتالی و احتمال زیان های شدید برای معامله گران و صرافی ها، تنها تعداد محدودی از صرافی ها معاملات مارجین را ارائه می دهند. صرافی هایی که اغلب در آنها معامله گران مارجین به ارائه “گواه اثبات اعتبار وضعیت سرمایه گذار” نیاز دارند. این عرصه‌ای در دنیای غالبا غیرمجاز کریپتو است که تنها برای صرافی هایی که خودشان قوانین شخصی وضع می کنند، معنی دارد. خطرات معاملات غیرقانونی مارجین حاکی از آن است که ضرر و زیانها می تواند نسبت به موقعیت اولیه چندین برابر شود و نقدینگی بازار را در معرض خطر قرار دهد. معاملات مارجین یک بازی حرفه ای با خطرات حرفه ای است. با این وجود لازم به ذکر است که چگونه عملکرد بازار ربطی ندارد به اینکه شما چگونه معامله گری هستید. نوسانات کوتاه مدت می تواند با افزایش مصنوعی قیمت حتی سرمایه گذاران معمولی را نیز به دام بی اندازد. افزایشی که به محض اتمام معاملات مصنوعی سقوط می کند.

حرف آخر

شکی وجود ندارد که معاملات مارجین در بازار ارزهای دیجیتالی ابزاری مفید برای افرادی است که به دنبال افزایش سود تریدهای موفق‌شان هستند. این نوع تجارت اگر به درستی مورد استفاده قرار گیرد، ترید لورج شده با استفاده از اکانت‌های مارجین می‌تواند هم موجب سودآوری شود و هم تنوع.

با این حال، همانطور که اشاره کردیم، این روش تجارت می‌تواند باعث افزایش ضرر هم بشود و دارای ریسک‌های بسیار زیادی است. بنابراین، مارجین تریدینگ باید فقط توسط تریدرهای ماهر انجام شود. در نظر داشته باشید وقتی می‌خواهید در دنیای ارزهای دیجیتال از مارجین تریدینگ استفاده کنید، به دلیل وجود نوسانات زیاد در این بازار، باید با احتیاط خیلی بیشتری این روش را در نظر بگیرید.